Okay, ich bin ein High-Yield-Jäger, na und?

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Dieser Artikel wurde gemeinsam mit Mark Roussin produziert

Nun, los geht's ... ein weiteres neues Jahr und eine weitere Chance, den Neuanfang zu wagen. Sie erinnern sich vielleicht an meinen letzten Artikel über REIT-Resolutionen 2023, in dem ich erklärt habe:

"Ich bin nicht verbittert über 2022. Und ich mache mir keine Sorgen über 2023, selbst angesichts der drohenden Rezession, die uns eigentlich bevorsteht.“

Tatsächlich freue ich mich über das Jahr 2023, das Jahr der am häufigsten gemeldeten Rezession in der Geschichte.

Was kann ein Investor also tun?

Sitzen Sie auf Bargeld und warten Sie darauf, dass der nächste Schuh abfällt, oder kaufen Sie ein paar wirklich günstige Dividendenaktien?

Hmmm. Entscheidungen Entscheidungen…

Okay, hier ist meine Antwort: Ich werde einige tolle Aktien mit hoher Rendite kaufen.

Macht mich das zu einem High-Yield-Jäger?

Das hängt davon ab, was Sie unter hoher Rendite verstehen.

Vor ein paar Tagen habe ich darüber geschriebenOneMain Holdings(OMF), der eine satte Rendite von 11,4 % bietet.

Macht mich das zu einem High-Yield-Jäger?

Vielleicht, vielleicht auch nicht…

Jede Aktie mit einer zweistelligen Rendite gilt wohl als riskant, weil sie bedeutet, dass die Anleger ein sehr geringes Wachstum oder, noch schlimmer, eine mögliche Dividendenkürzung wahrnehmen.

Aber wie sieht es mit Renditen unter 10 % aus?

Macht mich das zu einem High-Yield-Jäger?

Wenn ja…

Ich schätze, ich bin ein High-Yield-Jäger.

Altria Group ist seit vielen Jahren ein fester Bestandteil vieler Dividendenportfolios, aber seit Mitte 2019 wird die Aktie in den letzten dreieinhalb Jahren größtenteils in einer Spanne von 40 bis 55 US-Dollar gehandelt.

Altria-Aktien bieten Anlegern eine hohe Rendite von 8,2 %. Das Unternehmen bietet nicht nur eine hohe Dividendenrendite, sondern wird auch zu einer sehr überzeugenden Bewertung gehandelt.

Bevor wir uns mit der Bewertung befassen, schauen wir uns zunächst an, wie sich die Aktie im Jahr 2022 entwickelt hat.

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Im Jahresverlauf blieben die Aktien nahezu unverändert und übertrafen den S&P 500 bei weitem, und aus Sicht der Gesamtrendite konnten sich die Aktionäre über eine Rendite von fast 5 % freuen.

Schauen wir uns nun die Bewertung an. Die Aktien der Altria Group werden derzeit nur mit dem 9,1-fachen des Gewinns des nächsten Jahres gehandelt. In den letzten fünf Jahren wurden Aktien eher bei 11,5x gehandelt.

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Das Wachstum des Unternehmens hat sich verlangsamt, aber wenn es um hochrentierliche, ausgereifte Dividendenaktien geht, geht es weniger um Einnahmen als vielmehr um den Cashflow.

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In den letzten fünf Jahren konnte Altria eine CAGR des freien Cashflows von mehr als 8 % generieren, was es dem Unternehmen ermöglichte, nicht nur eine ertragsstarke Dividende auszuschütten, sondern sogar eine wachsende Dividende. Altria hat seine Dividende 53 Jahre in Folge erhöht, Tendenz steigend.

Das Negative an Altria waren die vorzeitigen und gescheiterten Übernahmen. Investitionen in JUUL und Cronos Group waren beide katastrophal, aber eine neuere Investition ist das Projekt mit der JT Group, das sich auf erhitzte Tabakprodukte konzentriert. Dies hat das Potenzial, dem Unternehmen wieder etwas Wachstum zu verleihen.

In einer Zeit, in der die USA voraussichtlich in eine Rezession geraten, ist Altria für Anleger im Jahr 2023 einen genaueren Blick wert, da es eine hohe Rendite bei niedriger Bewertung bietet.

Der Telekommunikationssektor erlebte in den letzten Jahren einen zunehmenden Wettbewerb zwischen Unternehmen wie Verizon Communications, AT&T (T) und T-Mobile (TMUS).

T-Mobile hat in den letzten Jahren sicherlich Marktanteile gewonnen und ist stark gewachsen, zahlt aber überhaupt keine Dividende und kann daher nicht als Option für diesen Teil angesehen werden. Bleiben wir also bei den alten Konkurrenten, VZ vs. T.

AT&T hatte zahlreiche Probleme, die das Unternehmen stark belasteten, und berge Schuldenberge an. Das Managementteam hat zahlreiche schlechte Akquisitionen getätigt, für die das Unternehmen weiterhin bezahlt. Damit bleiben wir bei Verizon.

Die VZ-Aktien sind im Jahresvergleich um 24 % gefallen und liegen damit in etwa auf einer Linie mit dem S&P 500.

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In den letzten drei Wochen, als der breitere S&P 500 mit einem Rückgang von über 4 % bis zum Jahresende hinkte, konnten sich die VZ-Aktien im gleichen Zeitraum gut behaupten und stiegen um über 6 %, da die Anleger ihre Portfolios immer weiter neu positionieren zu defensiven Namen.

Unter der Annahme, dass wir im Jahr 2023 auf eine Rezession zusteuern, könnte VZ als sichere Anlageoption angesehen werden. Was die finanzielle Gesundheit betrifft, steht Verizon deutlich besser da als AT&T, und das Unternehmen verfügt über ein Bonitätsrating von BBB+. Die Lage bei AT&T verschlechterte sich, weshalb das Unternehmen beschloss, seine Telekommunikationsanlagen von seinem Medien-/Inhaltsgeschäft zu trennen.

Der Aktienkurs könnte sich in einem wirtschaftlichen Abschwung halten und darüber hinaus bietet die Aktie eine sehr großzügige Dividendenrendite von 6,7 %. In den letzten fünf Jahren erzielte die VZ-Aktie eine durchschnittliche Dividendenrendite von 4,6 %.

Obwohl die Rendite für das Unternehmen hoch ist, hält VZ dennoch eine sichere Ausschüttungsquote von unter 50 % aufrecht. Auch die Dividende hat das Unternehmen bereits 18 Jahre in Folge erhöht.

Der freie Cashflow bleibt weiterhin robust, wobei das Unternehmen voraussichtlich Ende 2022 mit einem FCF von 20 Milliarden US-Dollar auf Jahresbasis abschließen wird. Dies wird diese ertragsstarke Dividende weiterhin unterstützen.

Betrachtet man die Bewertung, werden VZ-Aktien nur mit dem 7,9-fachen des Gewinns des nächsten Jahres gehandelt, verglichen mit einem historischen Durchschnitt von 11,6.

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Die letzte Hochzinsaktie, die wir uns ansehen werden, stammt aus dem REIT-Sektor und ist zufällig der beliebteste REIT im Bereich Realty Income.

Realty Income hat eine Dividendenrendite von mittlerweile 4,7 %. Wenn Sie sich die Grafik unten ansehen, können Sie sehen, dass es im letzten Jahrzehnt immer dann ein guter Zeitpunkt war, die Aktie zu kaufen, wenn die Dividendenrendite von Realty Income 5 % erreichte. Wir nähern uns wieder diesen Niveaus.

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Für diejenigen unter Ihnen, die es nicht wissen: Realty Income ist ein Net-Lease-REIT, was einfach bedeutet, dass sie Immobilien besitzen, die an verschiedene Mieter vermietet werden, und typische Vermieterkosten wie Grundsteuern, Versicherungen und Wartungskosten werden alle auf die Mieter umgelegt.

Das Unternehmen besitzt überwiegend Gebäude, die an Einzelhandelsmieter vermietet werden. Etwa 85 % der jährlichen Grundmiete (ABR) des Unternehmens stammen von Einzelhandelsmietern, 14 % von Industriemietern und die restlichen 1 % stammen aus anderen Branchen.

Präsentation für Immobilieninvestoren

Wenn man bedenkt, dass wir bereits von einer Rezession gesprochen haben, klingt ein Einzelhandelsvermieter vielleicht nicht gerade verlockend. Lassen Sie mich das für Sie klären. Realty Income ist kein typischer Vermieter, sie sind der Goldstandard, wenn es um REITs geht, und die Einzelhandelsmieter, an die sie vermieten, sind in erster Linie dienstleistungsorientierte oder nicht diskretionäre Einzelhändler.

Wenn Sie sich die Folie unten ansehen, können Sie sehen, dass über ein Viertel der Miete des Unternehmens aus Lebensmittelgeschäften, Convenience-Stores und Dollar-Läden stammt, alles Bereiche, die sich in einer Rezession gut behaupten dürften.

Präsentation für Immobilieninvestoren

Hier ein Blick auf die Top-20-Mieter des Unternehmens:

Präsentation für Immobilieninvestoren

Insgesamt verfügt der REIT über ein Portfolio von über 11.700 Immobilien und fast 1.150 Kunden in 79 Branchen. Das Unternehmen verfügt über ein gut diversifiziertes Portfolio an stark nachgefragten Immobilien in allen 50 Bundesstaaten.

Realty Income verfügt über eine Bilanz mit einem Festungs-A-Rating, was ihnen einen großen Vorteil verschafft, wenn es darum geht, Schulden zu geringeren Kosten zu erhalten, wenn sie weiter expandieren.

Im Hinblick auf die Bewertung werden REITs auf der Grundlage von Funds from Operations oder bereinigten Funds from Operations und nicht von EPS bewertet. Realty Income wird derzeit mit einem Forward-AFFO-Vielfachen von 15,9x gehandelt, verglichen mit einem historischen Durchschnitt von 19,5x in den letzten fünf Jahren, was darauf hindeutet, dass die Aktien auf dem aktuellen Niveau unterbewertet sind.

SCHNELLE Diagramme

Ich habe kürzlich das REIT-Roadmap-Portfolio 2023 von iREIT veröffentlicht, das 28 REITs mit einer durchschnittlichen Portfoliorendite von 5,6 % und einer geschätzten 12-Monats-Gesamtrenditeprognose von 24 % umfasst. In diesem REIT-Portfolio sind mehrere mREITs mit zweistelligen Renditen enthalten.

Letzten Endes gehe ich davon aus, dass alle Dividendeninvestoren Renditejäger sind …

Wie mein Freund Chuck Carnevale sagen würde: „Ich mag meinen Kuchen und esse ihn auch.“

Ich möchte nachhaltige und vorhersehbare Dividendenerträge sowie eine überragende Gesamtrendite. Das ist alles für den Moment, Leute!

Frohes Neues Jahr!

Anmerkung des Autors: Brad Thomas ist ein Wall-Street-Autor, was bedeutet, dass er mit seinen Vorhersagen oder Empfehlungen nicht immer Recht hat. Da dies auch auf seine Grammatik zutrifft, entschuldigen Sie bitte etwaige Tippfehler. Außerdem ist dieser Artikel kostenlos: Er wird nur geschrieben und verteilt, um die Recherche zu unterstützen und gleichzeitig ein Forum für das Denken auf zweiter Ebene zu bieten.

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Dieser Artikel wurde geschrieben von

Brad Thomas ist CEO von Wide Moat Research („WMR“), einem auf Abonnements basierenden Herausgeber von Finanzinformationen, der über 100.000 Anleger auf der ganzen Welt betreut. WMR verfügt über ein Team erfahrener, multidisziplinärer Analysten, die alle Dividendenkategorien abdecken, einschließlich REITs, MLPs, BDCs und traditionelle C-Corps.

Zu den WMR-Marken gehören: (1) iREIT on Alpha (Seeking Alpha) und (2) The Dividend Kings (Seeking Alpha) und (3) Wide Moat Research. Er ist außerdem Herausgeber von The Forbes Real Estate Investor.

Thomas wurde auch in Barron's, Forbes Magazine, Kiplinger's, US News & World Report, Money, NPR, Institutional Investor, GlobeStreet, CNN, Newsmax und Fox vorgestellt.

Er ist der führende beitragende Analyst bei Seeking Alpha in den Jahren 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021 und 2022 (basierend auf Seitenaufrufen) und hat über 108.000 Follower (bei Seeking Alpha). Thomas ist außerdem Autor von The Intelligent REIT Investor Guide (Wiley) und schreibt ein neues Buch, REITs For Dummies.

Offenlegung des Analysten: Ich/wir haben eine vorteilhafte Long-Position in den Aktien von O, OMF, entweder durch Aktienbesitz, Optionen oder andere Derivate. Ich habe diesen Artikel selbst geschrieben und er drückt meine eigene Meinung aus. Ich erhalte dafür keine Vergütung (außer von Seeking Alpha). Ich stehe in keiner Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Aktien in diesem Artikel erwähnt werden. Ich habe vor, VZ innerhalb der nächsten 72 Stunden zu kaufen.

Ich suche Alphas Offenlegung: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Es erfolgt keine Empfehlung oder Beratung dazu, ob eine Anlage für einen bestimmten Anleger geeignet ist. Die oben geäußerten Ansichten oder Meinungen spiegeln möglicherweise nicht die von Seeking Alpha als Ganzes wider. Seeking Alpha ist kein lizenzierter Wertpapierhändler, Broker oder US-Anlageberater oder Investmentbank. Unsere Analysten sind Drittautoren, zu denen sowohl professionelle Anleger als auch Einzelanleger gehören, die möglicherweise nicht von einem Institut oder einer Aufsichtsbehörde lizenziert oder zertifiziert sind.